本人今年（2023）2月17号刚刚考完CFA一级，趁现在记忆犹新，写个帖子分享一下心得。以下所有讨论仅限于CFA一级考试，关于CFA考试的日期/频率//prerequisites/各个topic的大致内容等 easily googlable 信息我就不再赘述了。这个帖子就是分享一下我对于这个考试的cost/benefits的看法，以及一些备考心得。
CFA官网注册费($350, only applicable to level 1)以及考试报名费($900)
由于官方教材实在太长(仅一级就有3700多页)，所以一般会买第三方教材，比如schweser notes，一级的notes大约有1400来页
我购买CFA一级schweser notes的时候（2022年9月）大约是400来刀
时间成本：
官方说法是at LEAST 300 hrs per level，但实际时间成本肯定会更高（除非你有比较扎实的金融知识基础）
我自己是在半年时间内大约花了600小时准备。考虑到头几个月学习效率并不是很高，去掉有水分的学习时间，总时间也应该不下于450小时
因为考试不提供公式，你还得花很多力气去记住各种公式
机会成本：
得放弃很多社交机会，以及学习其他技能/知识的时间
报名考试确实大大增强了学习动力。如果没报考，我不可能花那么多时间精力去那么刻苦的学习
对金融行业有了基本的认识
了解到了证券以及投资方式的多样性：equity, bonds, private equity funds, mutual fund, exchange traded funds, forward contracts, options, futures, asset-backed securities, REIT etc.
举例：仅equity就有 common stocks, preferred stocks; 仅bonds就有fixed rate, floating rate, zero coupon, putable bonds, callable bonds
知道了各种证券(securities)的优缺点。比如，fixed income has limited upside, but limited downside as well; on the other hand, equity has unlimited upside, and bigger down side too
也许之后自己理财的时候，不会只盯着stock和买房，思路会拓宽一点。而且学的越多，越意识到自己的无知，会有意识地避免盲从，一定要自己研究明白了再做投资决定
CFA一级讲的基本上都是概念和计算，并不教你实操，实操还是得自己练
很多topics也都是浅尝辄止，仅仅是知道一些基本的知识，细节是完全不记得了
总的来说，CFA一级，强调的就是一个广度，深度是没多少的
反正就是，先知道有那么些securities, 等到以后有需要了再去深究
作为一个非金融科班出身的人，除非你真的很想去了解金融行业，并且做好了牺牲半年娱乐生活的心理准备，建议别报考CFA一级
知识密度很大，确实能学到很多东西
但就算CFA一级学了，考了，过了，你离expert还很远。学的都是基本的概念和计算，实操还得自己练，有深度的知识还得自己挖
2022年8月初报名CFA一级，并开始啃官方教材
官方教材讲的很细，认真看确实可以学到不少，但是废话也挺多，所以总体来说是不怎么值得看的
8月一整个月，在没有上班的情况下，花了80来个小时才算是把官方教材的quant（统计学）部分啃完一大半，连课后习题都没做完
8月底到9月初这两周，因为搬家到纽约，没怎么学
9月6号开始上班
9月初，在考完CFA三级的朋友推荐下买了schweser notes, 9月12号开始啃schweser notes
之后一直到11月初，都是只啃schweser notes 以及schweser的课后习题，官方教材和习题一碰都没碰
Econ和 financial statement analysis （财务报表）的一刷就是看的notes
11月5日在一个饭局上被一个正在备考CFA二级的妹子提醒：应该要做官方的课后习题，只做notes里的题恐怕不够
反思了一下，notes里的题确实偏简单了些，很多知识点都没cover到。同时也嫌看notes花时间，于是在考完三级的朋友推荐下，买了金程教育的CFA一级网课（88人民币）
之后啃网课+做官方习题，学了corporate issuer（公司金融）和 equity investment。感觉金程的网课教的确实不错，知识点讲的很细，而且易懂，看完他们的课，去做官方习题，正确率还蛮高（至少80% correct )。相比之下，看完notes去做官方习题，正确率一般是百分之60-75
但是要看完金程网课，用时实在太久。而且他们这个课是在百度网盘上买的，有时候看视频会卡
从12月初开始，战略调整为看schewer notes + 官方课后习题，到一月中旬，刷完了fixed income, derivatives, alternative investments, portfolio management, ethics
CFA官方习题有个很棒的feature：每道题都可以link到related course material。即使看notes的时候没学到这个知识点，在做题的时候也可以边做题边学习
期间也尝试着看notes的视频（而不是直接看text），但尝试之后感觉还是直接看text最高效，notes text看不懂，再去借鉴视频（或官方教材）
由于之前financial statements 和 econ 学的不够扎实，从2023年1月中旬到2月初，花了两周半时间把财报和一半econ的 notes和官方习题过了一遍，econ后面一半实在没时间再看了
有点后悔花太多时间复习财报了，导致后面的很多东西没时间仔细复习了
财报的细节很多（比如IFRS 和 GAAP的各种异同），就算花大力复习了，很多东西其实也记不住，还不如快速地大致复习一下
2月4号做了个官方mock exam, morning session (ethics, quant, econ, financial statements) 69%, afternoon session (corporate issuer, equity, fixed income, derivatives, alternative investment, portfolio management) 61%
分数有水分，因为有偷瞄formula sheet
之后花了十来天把ethics, corporate issuer, equity, fixed income, derivatives 二刷了一下，没时间把所有题都再做一遍，只能揣测哪些是重点然后复习这些重点
2月13号做了另一个mock，没偷看formula sheet, morning session 67%, afternoon session 74%
之后就是过一下考试做错了的题目，考前一天火速复习portfolio management， alternative investment
为了备考，2月份请了五天假
考试跟官方 mock exam还有点不一样：mock exams questions were grouped by topics, whereas on the actual exam, questions were mixed in order
Queens 考场提供草稿纸和笔，个人物品放在locker里面，他们会提供锁
中场休息30分钟；如果morning session提前做完，可以提前开始休息
比较蛋疼的是，监考员会在考场里面走来走去，kinda distracting
有一点出乎意料：如果你提早到考场，其实可以提早开始做题的
没有超常发挥，也没失常，跟做mock的时候一样，猜了一堆题
看schweser notes + 做官方课后习题应该是备考一级较为省时高效的备考方略
个别比较复杂的难题/特别长的公式可以忽略，因为：1）被考到的概率不大；2）就算你暂时掌握了，由于复杂度太高，没过几天你又忘了，有这个功夫还不如去多复习一下难度正常一点的内容
留出6周左右的时间二刷 + 做模拟考会比较妥，我是只给了自己一个月去复习，确实很赶，很多东西都来不及复习
学习方法总结：
| 学习方法 | 优点 | 缺点 |
|---|---|---|
| 官方教材+官方习题 | 学的很细 | 官方教材太冗长，而且也不是很易懂，太花时间 |
| Notes + notes习题 | 省时间，知识浓缩度高 | notes题目太简单，不利于备考 |
| 金程网课 + 官方习题 | 学的很细，且易吸收；顺便学习中文金融术语 | 太花时间 |
| Notes + 官方习题 （最佳） | 学的相对较细，且并不是非常费时 | 即使看了notes，很多官方题还是不会，但可以边做题边学习 |